液晶パネルは中長期的に市場を支配し続け、周期的な特性は変化している。
ご伝言
液晶パネルは中長期的に市場を支配し続け、周期的な特性は変化している。
近年、世界の液晶パネル業界の市場競争は大きな変化を遂げています。2023年には、世界の10大大型液晶パネル工場のうち8つしか残っていません。中国本土の液晶パネル工場の出荷量の世界市場シェアは70％を突破し始めました。2月以降、市場端末の小売需要は大幅な改善が見られなかったものの、液晶パネルの価格は現在までずっと上昇しています。
大きな変化の下、業界関係者は LCD パネル業界の長期的な価値について慎重に考え始めました。
私たちは、次の 5-8 年間、L CD パネルは依然としてディスプレイ業界の主流技術製品であり、CD パネルの周期性は弱まると考えています。
上記の判断は6つの側面から行われます。
まず、近い将来、LCD パネル容量の供給は安定するか、あるいは減少するでしょう。
1)LCDパネルの生産能力拡大が終了し、低世代ラインが消滅。
また、CECパンダは、月産9万枚の大型基板のG6工場を2022年末に閉鎖した。世界的に見ると、近い将来、インドで2026年にも量産される可能性のあるベダンタG8.6世代生産ラインを除いて、新しいLCD生産ラインの計画はなく、全体的な生産能力の伸び率は依然として極めて低い水準にとどまっている。
2) 日本と韓国の生産ラインの競争力は不十分であり、今後数年間で LCD 市場からの競争から撤退するか、転換または閉鎖されるでしょう。
工場コストの圧力と利益の課題に直面したサムスンは、中国の蘇州のG8.5生産ラインを中国本土のメーカーである華星光電（CSOT）に売却し、韓国の3つのLCD生産ラインをQD OLEDに完全に切り替え、LCDパネル市場から完全に撤退した。
月産能力16万枚の大型基板を持つ韓国LGD坡州P7 G7.5工場は第4四半期に閉鎖され、広州工場は損失削減戦略の下、現在フェーズ2の生産能力10万枚を閉鎖しており、稼働中の残り能力は11万枚のみで、積極的に売却を進めている。
3) 中国の台湾向け生産能力輸出は、差別化された用途や製品へと移行している。
台湾の2大パネルメーカーであるInnoluxとAUOは、製品ポートフォリオとアプリケーションシナリオの変革を続けています。Inoluxは、2024年初頭に月産15万枚のFab4 G5.5生産ラインを閉鎖するか、低軌道衛星市場向けの半導体関連のフラットパネル液晶アンテナに切り替える予定です。Inoluxの35万枚の大型基板G6生産ラインとAUの26万枚の大型基板G6生産ラインは、2024年に産業用制御やX線などの差別化されたアプリケーションに移行すると予想されており、ディスプレイやTVSなどの従来のアプリケーションに割り当てられる能力は減少しています。
テレビパネルの最大出荷地域の観点から見ると、RUNTO Technologyの予測データによると、2023年の世界の液晶テレビパネル出荷量は2億4,600万枚で、2.5％減少する見込みです。2027年までに、年間出荷量は2020年の最高値である2億6,800万枚を超えないでしょう。
S第二に、需要分野：主要なアプリケーションカテゴリは依然として安定した成長を維持しています。
ディスプレイ業界における端末数は今後数年間は安定的に推移するものの、平均サイズの成長により、ディスプレイ面積は2020年から2030年にかけて年平均3％以上の成長率を維持すると予想されます。
1）世界のディスプレイパネルの最大の下流アプリケーションはテレビであり、ディスプレイパネル出荷面積の70％以上を占めています。中国と米国の2大テレビ市場の大型化が急速に進み、世界のパネルの大型化が加速的に成長しています。オムディアのデータによると、2017年の43.5インチから2021年には48.5インチになり、毎年約1インチ増加しています。
その中で、RUNTOデータによると、2023年第1四半期の中国テレビ市場では、65-インチの市場シェアが55インチを超えて最大サイズとなり、75+インチの需要が急成長期に入りました。2023年6月までに、中国の平均サイズは60インチを超えました。
2022年には米国のテレビ市場の平均サイズは51.4インチとなり、2023年には1インチ増加して52.4インチになると予想されています。
2) 観光、飲食、小売、交通など、商業および公共情報ディスプレイ（C/P ID）の多くの分野は、大型LCDパネルの消費において重要な役割を果たしています。短期的には、2024年にはLCD商業ディスプレイの需要が少なくとも10％増加すると予想されています。長期的には、人工知能（AI）は徐々に人々の日常生活に統合されつつあります。現在、重要なヒューマンコンピューターインタラクションインターフェースとして、ディスプレイ技術、特にタッチフィードバックディスプレイ技術は、AIの推進により、人間の生活のあらゆる側面に急速に普及するでしょう。
1 点目と 2 点目を組み合わせると、両端の供給と需要の変動において、今後ディスプレイパネルの供給過剰の大きな範囲が発生する可能性は低く、全体的には緩やかな変動の状態が維持されるという見解が得られます。
3、既存の競争力のある技術：LCD基本ディスクは安定しており、交換の脅威を制御できます。
ディスプレイやテレビなどの大型ディスプレイ用途では、OLED に優位性はなく、今後 5-10 年間は LCD が市場の主流であり続けるでしょう。OLED は主に小型の分野で開発されています。
RUNTOデータによると、2022年の世界ディスプレイパネル市場の出荷総面積は約2億4000万平方メートルで、そのうちLCDパネルの出荷面積は93％と絶対的な優位を占め、OLEDパネルはわずか6.8％です。
1）LCDパネルの応用分野は豊富です。テレビ分野では、LCDの出荷が2022年に総面積の96％を占め、絶対的な優位性を持っています。OLEDは、自身の高コスト、低歩留まりなどの要因によって制限されているだけでなく、ミニLEDバックライト付きLCDとその性能にますます近づき、ますます違いを重ね、現在は多くのテレビブランドの少数のモデルにのみ使用され、実際の販売は非常に限られており、過去2〜3年で傾向が下降しており、LCD技術に代わる脅威を生み出すには不十分です。実際、大型テレビの分野では、ミニLEDバックライト付きLCDテレビが徐々に普及し、大画面ディスプレイの主力になるでしょう。
将来、OLEDはMin LEDバックライトLCDと同じ生産コストまで引き下げられ、シェアを急速に引き上げなければチャンスは生まれないが、現時点ではチャンスは少ない。また、OLED上流産業チェーンは独占度が高く、敷居も高いため、OLEDパネルの生産能力供給にとって非常に不利である。
2) ディスプレイ分野では、2022年に世界のLCDディスプレイ出荷面積は2,655万平方メートルで、99.8%を占め、OLEDディスプレイ出荷面積は4,370万平方メートルで、0.2%に過ぎません。少なくとも今後3年間は、ディスプレイの主な進化の方向も、OLEDではなく、ミニLEDバックライト付きLCDディスプレイが主流になるでしょう。
3）ノートパソコンやタブレットPCの分野では、2022年に世界のLCDパネルが全体の出荷面積の97％を占め、これも支配的な地位にあります。2020年以降、OLEDは市場に導入され始めましたが、市場シェアの面では、LCDパネルに比べて市場シェアはまだ非常に小さく、2022年の出荷面積は約3％しか占めていません。コストパフォーマンスの欠如は、OLEDの浸透性の比較的遅い成長の主な理由です。
次の市場変数は、AppleのOLEDのIT市場への応用、およびSamsung DisplayとLGDのG8.5+ IT OLEDパネル生産ラインへの投資です。最も楽観的な発展速度では、高PPIのOLEDパネルは2025年以降に一括してIT市場に参入しますが、大規模な置き換えはまだ遠いです。
4) 携帯電話分野ではOLEDの普及がさらに速く、2028年までにOLEDの普及率は50％近くに達すると予想されています。しかし、コスト面で優位性のあるLCDパネルは依然としてローエンド市場をキープでき、世界的な需要がなくなることはありません。また、Omdiaのデータによると、2022年には携帯電話カテゴリが全ディスプレイパネルの8％未満を占めるに過ぎません。
4、将来の可能性のある技術ルート：マイクロLED技術は商業化が難しい。
特許の配置、技術的特徴、技術の進歩、産業チェーンのボトルネックの観点から、マイクロLEDの開発機会はOLEDを上回り、より広く使用されるディスプレイ技術になる可能性があります。
しかし、大規模な商業化には程遠い。今後5年間、マイクロLEDの応用は商業および公共情報ディスプレイ分野に限定され、家庭用テレビという巨大な市場に参入するには、技術が標準化されていない生産、サプライチェーンが複雑すぎる、コストが高いという3つの課題に直面し続けることになる。商業ユーティリティ市場と家庭用市場での応用の数と規模は、同じ桁には程遠い。
RUNTOのデータによると、2022年の世界のマイクロLEDテレビの出荷台数は2,200台未満で、3年後の2025年には世界のマイクロLEDテレビの出荷台数は約30,500台となり、市場全体の0.02%未満になると楽観視されています。
技術の成熟度、コストの優位性、性能比較、応用分野の広さなどから判断すると、LCD パネルは今後も長い間市場の絶対的な主流であり、LED やマイクロ LED がもたらす代替リスクは制御可能であると予想されます。
五世界のメーカーの競争と運営の変化：発言権は中国に移り、集中度が高まり、生産は販売によって決定されるようになった
2023年1月には、世界のテレビパネル工場10社のうち、サムスンとCECが除かれて8社となった。
また、大手パネルメーカーの運営戦略も変化しており、2022年10月と2023年2月の2度のパネル価格引き上げは、パネルメーカーが稼働率をコントロールすることでパネル価格の変動を調整しようとする試みと実践が成功したものである。
今日のパネル工場は市場シェアの追求をあきらめ、営業利益の追求に目を向けており、市場が高度に集中している場合、稼働率の規制について合意を形成するのは簡単です。
6、運用戦略を通じて循環型パネル業界を弱体化させる。
パネル業界の周期的な性質は、主に容量と需要のサイクル、および経済サイクルとの整合性の度合いによるものです。
ディスプレイパネルは工業製品業界の重資産資源であり、他の産業分野に比べて企業の参加が少なく、入出力サイクルが長いため、業界の好況ピーク時には生産能力がすぐに追いつくことができません。多額の設備投資は必然的に大きな償却費を生み出し、それは数量と出荷量に強く関係しているため、業界の不況時には生産能力調整の柔軟性も非常に小さくなります。
パネルの端末応用製品のほとんどは民生用電子製品であり、景気循環と密接な関係があり、市場競争が激しく、需要の変化が速い。パネルは上流の主要なコア部品として、かなりの反応時間を必要とする。最後に、パネルの生産能力の遅れにより、反応期間中に需給の不均衡が生じ、パネル製品の価格振幅は巨大であった。
理論的には、資源ベースの工業製品の長期安定バランスを追求することは非現実的です。しかし、業界内の在庫能力の解消と新規生産能力の減速により、たとえ余剰サイクルに入ったとしても、パネルメーカーは生産販売モデルを利用して調整することができます。そのため、ディスプレイパネル業界は、これまでの固定された大きくて強いサイクルから、市場調整の小さくて遅いサイクルへと徐々に変化し、ボラティリティが大幅に減少します。
